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Sunday, October 17, 2021

イーサリアムがビットコインをすぐに裏返す可能性が低い3つの理由

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後132日間で%上昇、ビットコイン(BTC)の時価総額は$を超えました80010億で最高値に達する79 日々。 同じ時間枠の間に、イーサリアム(ETH)はを蓄積しました2週間で%増加し、ネットワークの時価総額は$になります。 十億。

ロンドンのハードフォークとその潜在的なデフレ効果に対する前向きな期待は間違いなく役割を果たしましたが、一部の投資家はイーサのビットコインに対する評価スタック。 PanteraCapitalのCEOであるDanMoreheadを含む一部の人々は、Etherが最大の暗号通貨としてビットコインを上回ることを期待しています。

市場参加者もミネアポリス連邦準備制度理事会のニール・カシュカリ総裁が、連邦準備制度理事会が資産購入プログラムをもう少し長く続けるかもしれないと示唆した後、興奮しました。 引用された理由は、デルタバリアントの広がりと労働市場への潜在的な害でした。

Kashkariのコメント:

“Delta人々が直接の対話を必要とする仕事に戻ることを思いとどまらせ、子供たちを学校に行かせないようにする可能性があります。」

刺激を長く延長すると、インフレリスクが高まり、不動産、商品、株式、暗号通貨などの希少資産の魅力。 ただし、これらのマクロ経済の変化の影響は、ビットコインとイーサに等しく影響するはずです。

アクティブアドレスはビットコインに明確なリードを与えます

イーサリアムのメトリックのいくつかを比較すると、いくつかの光を当てることができますイーサリアム58%割引が正当化されます。 最初のステップは、少量を除いて、アクティブなアドレスの数を測定することです。

$ 1のアドレス、000以上の残高。 出典:CoinMetrics

上記のように、ビットコインには1ドル相当の600万のアドレスがあります000 以上、および3。67以降に100万が作成されました*)。 一方、Eth​​erのアドレス数は270万で、アドレスは半分未満で1ドルです。 アルトコインの成長も遅く、240万個が作成されています800。

このメトリックは55Etherの場合は%低く、これは時価総額のギャップを裏付けています。 ただし、この分析には、大規模なクライアントがどれだけ投資したかは含まれていません。 この数を推定する良い方法はありませんが、暗号通貨上場商品を測定することは良い代理になる可能性があります。

上場商品に遅れをとる

上場暗号製品。 出典:Bloomberg and Investing.com

複数の上場商品からのデータを集約した後、結果はわかります。 ビットコインは$32。30億の管理資産、Etherの合計は$1170億。 グレイスケールGBTCは、その製品が9月に発売されたため、この不一致に重要な役割を果たしています2013。

一方、イーサリアムの最初の上場商品は10月に発売されました2017、XBTプロバイダーイーサトラッカーが発売されたとき。 この違いは、Etherの合計がである理由を部分的に説明しています。 ビットコインよりも%低い。

先物建玉は価格ギャップを正当化する

最後に、先物市場のデータを比較する必要があります。 建玉は、市場参加者の契約総数を測定するため、プロの投資家の実際のポジションの最良の指標です。

投資家は$50百万相当の先物があり、数日後にポジション全体を売却しました。 この$100取引量の百万は、現在、市場エクスポージャーを表していない。 したがって、無視する必要があります。

ビットコイン先物は建玉を集計します。 出典:Bybt

ビットコイン先物の建玉は現在$14。20億ドルから減少27。4月に70億のピーク13。 Binance取引所は34億ドルでリードし、FTXはさらに23億ドルで続いています。

先物は建玉を集約します。 出典:Bybt

一方、Eth​​er先物に対する建玉は、約1か月後に$でピークに達しました。 .8億ドルであり、指標は現在76億ドルです。 したがって、それは46ビットコインよりも%低く、これは評価割引をさらに説明しています。

関連している: イーサリアムの時価総額は$337億、ネスル、P&G、ロシュを上回っています

オンチェーンデータやマイナー収益などの他のメトリックは、よりバランスの取れた状況を示していますが、両方の暗号通貨には異なる使用例があります。 例えば、 54ビットコイン供給の%は1年以上手つかずのままです。

真実は、どの指標にもマイナス面があり、暗号通貨がその公正価値を上回っているか下回っているかを判断するための明確な評価指標はありません。 ただし、分析された3つのメトリックは、ビットコインで価格設定された場合、Etherの上昇がすぐに「フリッピング」を示すことはないことを示唆しています。

ここに記載されている見解および意見は、のもののみです。 著者であり、必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。 決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。

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